A.如果无风险收益率提高,则市场上所有股票的必要收益率均提高
B.如果某项资产的β=1,则该资产的必要收益率等于市场平均收益率
C.市场上所有资产的β系数应是正数
D.如果市场风险溢酬提高,则市场上所有资产的风险收益率均提高
E.如果市场对风险的平均容忍程度越高,市场风险溢酬越小
A.市场上所有资产的β系数都是正数
B.β系数越大,投资该资产的必要收益率越低
C.无风险利率越大,市场风险溢酬的数值就越小
D.市场对风险越厌恶,市场风险溢酬的数值就越大
A.证券的收益率具有单因素模型所描述的牛成过程
B.不允许卖空
C.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合
E.资本市场没有摩擦
A.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平
B.投资者依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平
C.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
D.资本市场没有摩擦
A.Rm表示市场组合收益率,可以用股票价格指数收益率的平均值代替
B. Rf表示的是无风险收益率,通常以短期国债利率近似替代,也可以通过纯利率+通货膨胀率进行计算
C. Rm-Rf表示的是市场风险溢酬,是市场组合的风险收益率
D. 假设Rf为4%,β为0.8,Rm为10%,则当Rf提高1%时,则资产的必要报酬率提高0.2%
A.证券市场线不包含无风险资产
B.β系数反映的是该证券(组合)对市场风险的贡献程度
C.任何一种证券(组合)的超额收益率与其β系数成正比
D.资本资产模型所揭示的投资收益与风险的关系,是通过投资者对持有证券数量的调整并引起证券价格的变化而达到的
(1)目前无风险收益率为6%,市场平均收益率为16%,A公司股票的β系数为1.2。
(2)A公司当前每股市价为12元。预计未来每年的每股股利均为2.7元。
(3)B公司债券的必要收益率为7%。
要求: (1)利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。
(2)计算A公司股票的价值,并据以判断A公司股票是否值得购买。
(3)计算乙公司证券投资组合的必要收益率。