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[主观题]

已知某公司目前资金结构如下:长期债券(年利率8%)1000万元,普通股(4500万股)4500万元,留存收益2000万元,资金

已知某公司目前资金结构如下:长期债券(年利率8%)1000万元,普通股(4500万股)4500万元,留存收益2000万元,资金总计7500万元。

因生产发展需要,公司年初准备增加资金2500万元,现有两个筹资方案可供选择:甲方案为增加发行1000万股普通股,每股市价2.5元;乙方案为按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。假定股票与债券的发行费用均可忽略不计,公司适用所得税税率40%。

要求:

(1)计算两种筹资方案下每股利润无差别点的息税前利润。

(2)计算处于每股利润无差别点时乙方案的财务杠杆系数。

(3)如果公司预计息税前利润为1200万元,指出该公司应采用的筹资方案。

(4)如果公司预计息税前利润为1600万元,指出该公司应采用的筹资方案。

(5)如果公司预计息税前利润在每股利润无差别点上增长10%,计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。

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第1题
某公司原有资产1000万元,其中长期债券400万元,筹资费用率2%,票面利率9%;长期借款100万元,利率10%;优先股100万元,年股息率11%;普通股400万元,目前每股股利为2.6元,股价20元,并且股利以2%的速度递增。企业适用所得税税率为30%。该公司计划再筹资1000万元,有A、B两个方案可供选择:A方案:发行1000万元债券,票面利率10%;B方案:发行600万元债券,票面利率10%

A.10.62%

B.11.54%

C.10.37%

D.9.76%

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第2题
某公司发行长期债券2023万元,筹资费费率为4%,债券利息率为7%,所得税税率为33%,则资金成本率为()。

A.5.36%

B.4.89%

C.7.05%

D.8.42%

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第3题
某公司拟发行面值为1000元,不计复利,5年后一次还本付息,票面利率为10%的债券。已知发行时资金市场
的年利率为12%,则该公司债券的发行价格为()元。

A.851.10

B.907.84

C.931.35

D.993.44

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第4题
某公司股票每股发行价为7.00元,目前股价为10.00元,如果该公司每季度发放股利每股0.20元,那么持有
2000股该公司股票的股东年收益率(长期持有)为()

A.1.0%

B.2.0%

C.4.0%

D.8.0%

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第5题
某公司负债和权益资本的比例为1:4,加权平均资本成本为12%,若资本成本和资本结构不变,当公司发行20万元长期债券时,总筹资规模的突破点是()。
某公司负债和权益资本的比例为1:4,加权平均资本成本为12%,若资本成本和资本结构不变,当公司发行20万元长期债券时,总筹资规模的突破点是()。

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第6题
甲公司目前只生产和销售一种产品,年销量为200万件,该产品的单价为10元,单位变动成本为6元,年固定性经营成本为300万元。当前资产总计为2000万元,其中股东权益为1600万元(股本400万,每股面值1元),长期债券400万元(面值400万元,票面年利率为6%)。2022年初,为扩大生产经营规模,甲公司需筹集800万元购置一条生产线。有如下两个方案可供选择:

方案一:按每份市价800元,发行债券筹资,期限10年,面值1000元,票面利率8%。

方案二:按每股市价5元发行普通股。

该生产线无需安装,购入后可立即使用。新生产线投入使用后,产品年销量将增加100万件,单价及单位变动成本保持不变,年固定性经营成本将增加120万元。甲公司适用的企业所得税税率为25%。不考虑筹资费用和其他因素影响。

根据上述资料,回答下列问题:

1)企业目前经营状态下的安全边际率为()。

A.37.5%

B.62.5%

C.25%

D.75%

2)企业目前经营状态下的财务杠杆系数为()。

A.1.05

B.1.6

C.1.68

D.2.67

3)采用每股收益无差别点法,甲公司应该选择的方案是()。

A.方案一

B.方案二

C.两个方案一样

D.无法确定

4. 新生产线投入使用后,甲公司每股收益是()。

A.1.27

B.1.01

C.1.69

D.1.35

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第7题
进行客户负债结构合理性分析时,分析负债来源结构可以判断其负债的稳定性和融资成本情况。从稳定性来看,从高到低的大致顺序为:()。

A.股东借款一企业长期债券一银行贷款一理财资金一应付账款等商业信用一民间借贷。

B.企业长期债券一股东借款一银行贷款一理财资金一应付账款等商业信用一民借贷

C.银行贷款—股东借款一企业长期债券一理财资金一应付款等商信用一民间借贷。

D.企业长期债券一银行贷款一股东款—理财资金一应账款商业信用一民间借贷。

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第8题
下列资金凡属本年度应收而未收回的都应计算应收利息,纳入本年度损益核算()。
下列资金凡属本年度应收而未收回的都应计算应收利息,纳入本年度损益核算()。

A.未到期跨季、年度的各项贷款

B.存放中央银行、商业银行定期存款

C.未按季、年结息的调出和拆分资金

D.长期债券投资

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第9题
某公司的财务杠杆系数为2,税后利润为450万元,所得税税率为25%。公司全年固定成本和利息总额为3000
万元,公司当年年初发行了一种5年期每年付息,到期还本的债券,发行债券数量为1万张,每张债券市价为989.8元,面值为1000元,债券年利息为当年利息总额的20%。 要求: (1)计算当年税前利润。 (2)计算当年利息总额。 (3)计算当年息税前利润总额。 (4)计算当年利息保障倍数。 (5)计算当年经营杠杆系数。 (6)计算当年债券筹资的资金成本。

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第10题
某公司股票目前支付的股利为每股0.8元,股票的必要的收益率为9%,有关资料如下:股利零增长;股利
固定增长率为4%。

要求:

(1)计算上述不同情况下股票的价值;

(2)假设该股票为固定增长型股票,当时该股票的市价为12元,作为投资者是否购买?

(3)假设该股票为零增长股票,每股0.8元的股利,已知该股票价值为10元,则该股票的必要收益率是多少?

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第11题
甲公司目前的资本来源包括长期债券和普通股,其中,长期债券占比40%,普通股占比60%。每份债券的面值为1000元,票面利率为10%,发行价格为1200元,筹资费用率为2%。普通股每股市价为40元,预计下一年的股利为2元/股,股利年增长率为5%。若公司适用的企业所得税税率为25%,则甲公司加权平均资本成本为()。

A.8.70%

B.8.55%

C.9.40%

D.10.00%

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