“退休基金”是一个开放式基金,拥有5亿美元美国债券与国库券。该基金的资产组合的久期(包括国库券)在3—9年之间。根据一独立的固定收益测度服务指标的评价,该基金在过去的5年里业绩不俗。但是基金的领导想测度基金惟一的一个债券投资管理人的市场时机预测能力。一外部咨询机构提供了以下三种方案建议: a.方法I在每年年初考察债券资产组合的价值。并计算同样的资产组合持有一年可以获得的收益。将这一收益与基金的实际所得收益相比。 b.方法Ⅱ计算每一年债券与国库券的加权平均资产组合,使用长期债券市场指数和国库券指数来代替实际债券资产组合计算收益。例如,如果该资产组合平均而言65%为债券。35%为国库券。就计算将资产组合按65%长期债券指数和35%国库券比例投资的年收益率。将这一收益与每季度根据指数与经理的实际债券/国库券权重计算的年收益率相比。 c.方法ⅡI考察每个季度的净债券购买行为(买入的市场价值减去售出的市场价值)。如果每个季度买入额为正。则在净买入值变成负数时要评价债券业绩。正(负)的净购入额被经理视为看涨(跌)的标志。这种观点的正确性还有待考察。请从市场时机测度的角度对以上三种方案进行评价。
A.房子可能是耗钱、生钱或者其他资产
B.财务自由净现金流量净额小于0,说明还没有实现财务自由
C.其他资产里的投资工具的年现金流净额一定是等于或者约等于0
D.生钱资产形成的负债是好负债
某被评估企业(即将上市)的净现金流为2000万元,与其相类似的A上市公司的每股净现金流为0.4元,股价为10元,利用市盈率法计算被评估企业的价值应为()
A.5000万元
B.20000万元
C.50000万元
D.无法计算
假定固定成本(F)为100美元,日利息率为0.03%,每日净现金流的标准差为50美元,管理层对于现金持有量设有200美元的控制下限(L)。运用Miller—Orr模型计算目标现金余额与控制上限。
A.买入看涨期权,敲定价格为900每桶
B.买入看跌期权,敲定价格为950每桶
C.买入看跌期权,敲定价格为950每桶;同时卖出相同数量的看涨期权,敲定价格为900每桶
D.买入看涨期权,敲定价格为900每桶;同时卖出相同数量的看跌期权,敲定价格为950每桶
A.应该以卖出价为依据
B.应该以买入价为依据
C.应该以卖出/买入的中间价为依据
D.以不包含增值税的价格为依据
E.以包含增值税的价格为依据